Введение в ETF: основные понятия и принципы работы

ETF (Exchange Traded Fund) — биржевой инвестиционный фонд, который представляет собой портфель из долей акций, облигаций и других активов. Инвестор покупает долю фонда и тем самым получает доступ к целому набору инструментов, а не к одной бумаге или одному виду сырья.

Инвесторы совершают операции с ETF на бирже так же, как с акциями: подают заявки на покупку и продажу в течение торговой сессии. Такой формат упрощает диверсификацию: риск распределяется между множеством эмитентов, отраслей и стран. Отдельные бумаги могут снижаться в цене, но другие активы в портфеле частично компенсируют просадку.

ETF дают возможность инвестировать в целые рынки и сектора без сложного анализа каждого эмитента. Инструмент появился в начале 1990-х годов и после кризиса 2008 года занял устойчивое место в инфраструктуре частных и институциональных инвестиций.

Почему инвестор выбирает ETF

ETF концентрируют несколько ключевых преимуществ для частного инвестора.

Диверсификация. Один фонд включает десятки или сотни активов. Инвестор снижает зависимость результата от динамики любой одной компании и опирается на поведение сегмента рынка в целом.

Доступность и ликвидность. Инвестор покупает и продает ETF через мобильное приложение онлайн . Порог входа обычно остается низким, поэтому инвестор может начать с небольшой суммы и постепенно наращивать позицию.

Низкие издержки. Большинство ETF на рынке Казахстана используют пассивную стратегию. Ошибка управляющего в данном случае исключена, а комиссия за управление, как правило, ниже, чем у активно управляемых фондов.

Прозрачность. Управляющая компания раскрывает состав портфеля и методологию индекса. Инвестор видит структуру вложений, долю отдельных эмитентов и регионов, а также может сопоставить эти параметры со своим риск-профилем.

Потенциал обгонять инфляцию. Доходность ETF способна превысить ставки по депозитам, однако такой результат не гарантирован и всегда сопровождается рыночными рисками. Тем не менее, фондовый рынок в долгосрочном горизонте исторически показывает рост.

Как работают ETF в Казахстане: регулирование и особенности

Рынок ETF в Казахстане находится на стадии развития. В течение длительного периода инвесторы получали доступ к фондам через международных брокеров и зарубежные биржи, где обращаются ETF на акции, облигации, индексы и сырьевые активы.

С 2024 года инвесторы получили возможность покупать ETF на торговой площадке ITS, зарегистрированной в юрисдикции МФЦА. Площадка запустила в обращение фонды на собственные индексы и заявила о намерении развивать линейку инструментов.

Если инвестор пытается воспроизвести индексный портфель самостоятельно, ему приходится покупать акции всех эмитентов из индекса, отслеживать дивиденды по каждой позиции и отдельно учитывать налоговые обязательства. В структуре ETF все эти операции берет на себя фонд. Управляющая компания выплачивает дивиденды, начисляет и уплачивает налоги и при необходимости реинвестирует прибыль в соответствии с инвестиционной декларацией. Инвестор наблюдает уже за стоимостью доли фонда и не тратит время на технические операции.

Законодательство Казахстана освобождает от налогообложения инвестиционный доход по ряду ценных бумаг,в т. ч. ETF, с листингом в юрисдикции МФЦА, для налоговых резидентов страны. Инвестору важно сверять актуальные условия со своим налоговым статусом и консультироваться со специалистами при необходимости.

Примеры ETF, доступных инвестору в Казахстане

На биржевых площадках, доступных казахстанскому инвестору, обращаются как локальные, так и международные ETF. Масштаб этого сегмента пока ограничен, но инфраструктура постепенно расширяется.

ETF ITSW. Фонд следует за индексом ITS World. В индекс входят акции 50 крупных компаний из США, Европы, Азии и Казахстана. Инвестор получает через один инструмент широкую географическую и отраслевую диверсификацию.

ETF ITSS. Фонд отслеживает индекс ITS Shariah и инвестирует в акции 30 международных компаний, деятельность которых соответствует требованиям шариата. Такой формат сочетает глобальный охват с соблюдением норм исламских финансов.

Другие ETF на ITS. Площадка предоставляет доступ к ряду фондов, ориентированных на популярные зарубежные индексы и стратегии. Это позволяет инвестору использовать знакомые бенчмарки, не выходя из локальной инфраструктуры.

FinEx FFIN Kazakhstan Equity ETF. Фонд фокусируется на индексе Kazakhstan Stock Exchange (KASE) и дает возможность инвестировать в казахстанский фондовый рынок через одну позицию.

Каждый фонд имеет тикер — короткий код инструмента в торговой системе. Перед покупкой инвестор изучает инвестиционную декларацию, состав портфеля, валюту расчетов, размер комиссий и особенности дивидендной политики. Брокерские и биржевые платформы раскрывают эти параметры в карточке инструмента или в разделах с документацией.

Как начать инвестировать в ETF: последовательность шагов

Инвестор может включить ETF в портфель по четкому алгоритму. Необходимы базовая финансовая грамотность, представление о рисках и готовность удерживать позицию на средне- и долгосрочном горизонте.

1. Выбор брокера.
   Инвестор анализирует предложения лицензированных брокеров в Казахстане. На этом этапе он оценивает:

• комиссии за сделки и обслуживание;
• набор доступных рынков и инструментов;
• функциональность и удобство торговой платформы и мобильного приложения;
• качество клиентской поддержки.

2. Открытие брокерского счета.
   Инвестор заполняет анкету, предоставляет удостоверение личности и другие необходимые данные. После проверки брокер открывает счет и предоставляет доступ к торговой системе, где доступны ETF и другие ценные бумаги.
3. Пополнение счета.
   Инвестор переводит средства со своего банковского счета. Чаще всего пополнение происходит в тенге; при покупке иностранных фондов торговая система конвертирует средства в нужную валюту. Важно заранее уточнить комиссии за перевод и обмен валюты.
4. Выбор ETF.
   Инвестор формулирует цель и горизонт инвестирования, а затем подбирает соответствующие фонды:

• для широкой диверсификации — ETF на крупные рыночные индексы;
• для акцента на определенном секторе — тематические или отраслевые фонды;
• для сочетания глобальной экспозиции и локальной инфраструктуры — фонды ITSW и ITSS.

Инвестор сопоставляет стратегию фонда с собственным риск-профилем и распределяет долю ETF в портфеле с учетом других активов.

5. Совершение сделки.
   Инвестор вводит тикер выбранного фонда в торговой платформе, задает количество лотов или сумму сделки и отправляет заявку. После исполнения заявки доли фонда учитываются на брокерском счете.
6. Мониторинг и управление портфелем.
   Инвестор регулярно отслеживает стоимость долей, динамику базового индекса и структуру портфеля. Корректировать долю ETF в портфеле имеет смысл при изменении финансовых целей, уровня доходов, возраста или отношения к риску. Краткосрочные ценовые колебания могут оставаться частью нормального рыночного поведения и не требуют резких действий.

Инвестиции в ETF связаны с рыночным риском: стоимость долей может как расти, так и снижаться. Исторические результаты не гарантируют будущую доходность, однако фондовый рынок всегда растет.

На правах рекламы