С 1 января 2027 года в РК механизм государственной гарантии пенсионных накоплений станет другим
Почему вкладчики решили, что государство больше не отвечает за их деньги, что на самом деле изменится и стоит ли переводить накопления частным управляющим, разбирались корреспонденты «НК».
Этим летом казахстанцев взбудоражила информация о предстоящих изменениях в пенсионной системе. В ряде публикаций сообщалось, что с 1 января 2027 года перестанет действовать государственная гарантия сохранности обязательных пенсионных накоплений. Формулировка многих напугала. Особенно тех, кто раньше практически не интересовался устройством пенсионной системы. Однако речь идет не об отмене всех государственных гарантий, а об изменении механизма компенсации пенсионных накоплений в случае, если их доходность отстает от инфляции.
При этом у людей появится возможность самостоятельно выбирать, кто будет управлять их пенсионными деньгами: уже с 7 сентября 2026 года накопления можно будет передать частным компаниям.
ЧТО ИМЕННО МЕНЯЕТСЯ?
На самом деле возможность передавать пенсионные накопления частным управляющим инвестиционным портфелем (УИП) у казахстанцев появилась еще в 2021 году. С июля 2023-го вкладчики получили право переводить УИП до 50% обязательных и обязательных профессиональных пенсионных накоплений, а также до 100% добровольных пенсионных взносов без учета порога минимальной достаточности.
Теперь этот механизм планируется расширить: вкладчик сможет передавать частной управляющей компании до 100% своих пенсионных накоплений. Однако делать это, отметим, необязательно. Выбор за каждым. Можно оставить все как есть — под крылом Нацбанка. Он, как и УИП, но со своими условиями, продолжит инвестировать ваши средства.
В департаменте Комитета регулирования и контроля в сфере социальной защиты населения Министерства труда и социальной защиты населения по Костанайской области подчеркивают: отмена компенсации инфляции не означает полного отказа государства от защиты пенсионных накоплений.
По словам руководителя ведомства Алии Мекебаевой, меняется сам принцип. Если раньше государство компенсировало разницу в случае, когда доходность пенсионных активов оказывалась ниже инфляции, то теперь основной акцент делается на инвестиционном доходе.
— Таким образом государство сохраняет контроль над системой. Правительство определяет параметры инвестиционной политики, Национальный банк формирует перечень разрешенных финансовых инструментов, а деятельность частных управляющих компаний регулируется государством. Одна из целей стратегии Нацбанка до 2028 года — добиться того, чтобы доходность пенсионных активов ЕНПФ превышала инфляцию, — отмечает Алия Мекебаева.
В департаменте объясняют, что прежняя модель предусматривала дополнительную бюджетную гарантию: если инвестиционный доход оказывался ниже инфляции, государство компенсировало разницу. Теперь предлагается сделать ставку на долгосрочное инвестирование. Иными словами, покупательная способность пенсионных накоплений должна поддерживаться не последующей выплатой компенсации из бюджета, а доходом от размещения пенсионных активов.
Несомненно, такой подход снижает нагрузку на бюджет. В ведомстве подчеркивают: деньги, которые раньше шли на компенсацию инфляционных потерь, государство теперь сможет направлять на другие социальные обязательства, в том числе пенсии и социальные выплаты.
ЧТО НАДО ЗНАТЬ О ЧАСТНЫХ КОМПАНИЯХ
Именно эта часть реформы вызывает у будущих пенсионеров больше всего вопросов. Если человек решит передать накопления УИП, государство продолжит регулировать и контролировать работу компании, однако не будет гарантировать инвестиционную доходность и компенсировать рыночные потери.
При этом у самой управляющей компании есть определенные обязательства. Например, УИП должна управлять активами профессионально и в соответствии с законодательством и своей инвестиционной декларацией. Если ее доходность окажется ниже установленного минимального уровня доходности, компания обязана возместить вкладчику недополученный инвестиционный доход за счет собственного капитала.
При этом простая отрицательная доходность сама по себе не означает, что УИП должна компенсировать потери. Например, если из-за ситуации на финансовых рынках все управляющие компании получили отрицательный результат, но конкретная УИП не оказалась ниже установленного минимального показателя, оснований для компенсации нет.
То же самое касается инфляции: если доходность оказалась ниже роста цен, это автоматически не означает возникновения у УИП обязанности возмещать разницу.
Отметим, если вкладчик решил передать накопления в управление частной компании, этот выбор не остается неизменным. Законодательство предусматривает возможность один раз в год сменить управляющую компанию или вернуть пенсионные накопления под управление Нацбанка.
Сегодня шесть компаний обладают лицензиями на управление инвестиционным портфелем: АО Alatau City Invest, АО BCC Invest, АО Halyk Global Markets, АО Halyk Finance и АО «Сентрас Секьюритиз», Tansar Capital.
«ИМИДЖА ПОКА НЕТ»
Костанайский экономист Андрей Коваль считает, что нынешние изменения стали закономерным продолжением проблем, которые проявились в пенсионной системе на фоне высокой инфляции, ограниченности системы инвестирования и организационно-управленческих проблем. По его словам, вопросы к эффективности существующей модели особенно остро звучали последние несколько лет, когда доходность пенсионных активов не всегда успевала за ростом цен.
— Как бы мы не хотели, ЕНПФ не может предоставить полную гарантию сохранности наших пенсий. С одной стороны, это большая нагрузка на бюджет, с другой, тяжело управлять такими большими суммами, — объясняет эксперт.
При этом переход к частному управлению вызывает у спикера серьезные вопросы. Андрей Коваль отмечает, что у частных компаний пока нет достаточного доверия со стороны населения. Кроме того, остается риск, связанный с финансовой устойчивостью таких организаций.
— Частные компании могут обанкротиться в отличие от банков, где есть система гарантирования. Конечно, часть из УИП принадлежит известным финансово-промышленным группам, но все же имиджа у них нет, непонятно, чем они занимаются, — рассуждает экономист. — Это худший вариант развития пенсионной реформы из возможных, потому что люди получают ограниченный выбор — всего 6 компаний. Доходность у них до 10%, при том, что депозиты в банках дают до 20%. Разница видна. На мировой опыт в этом случае ссылаться бессмысленно, у нас свои особенности.
А какая модель была бы лучше? По мнению Андрея Коваля, государству стоило бы прежде всего повысить эффективность управления средствами внутри самой пенсионной системы.
— В ЕНПФ можно было просто навести порядок, дать стратегию внутреннему инвестированию с определенной доходностью, — подчеркивает он.
При этом Андрей Коваль не советует молодым людям рассчитывать исключительно на государственную пенсию.
— Что делать молодым? Инвестировать в себя, свое здоровье, образование и компетенции, развивать поток доходов, искать возможности заработать, использовать депозиты, биржи, акции. Все это риски, но спокойной жизни ждать не приходится, — заключает эксперт.
ВАЖНО НЕ ТОРОПИТЬСЯ
Эксперт по финансовой грамотности, начальник отдела Палаты предпринимателей Костанайской области Роберт Юсупов считает, что на изменения ЕНПФ толкнула критика со стороны общества о не совсем разумном распоряжении деньгами вкладчиков. Теперь людям самим предстоит принимать непростые решения: передавать свои средства частникам или оставить все как есть?
— Я бы советовал в целом не торопиться и подождать, пока принятый механизм стабилизируется. И нужно знать, как поведет себя ЕНПФ, если пойдет массовый отток денег. Я думаю, что этого, скорее всего, не допустят, так как из этого источника нашим мамам и бабушкам платят пенсии. Возможно, государство возьмет на себя какую-то корректирующую функцию, — рассуждает эксперт.
По мнению Роберта Юсупова, молодым людям 30 лет пока точно не стоит бросаться на новые возможности. Так как, во-первых, у них на счетах еще нет ощутимых средств, во-вторых, в таком возрасте мало кто может разумно распоряжаться деньгами в плане инвестирования.
— Сейчас вкладчикам дают возможность самим выбирать компанию. Это, по сути, финансовый инструмент, сам по себе он нейтрален, как кредит или депозит. Но результат зависит от того, как им пользоваться. Полагаю, что ЕНПФ вкладывает наши деньги в надежный, но малоприбыльный инструмент. Частники, возможно, предлагают лучшие условия, но это все-таки риск, — напоминает специалист.
В департаменте Комитета регулирования и контроля в сфере социальной защиты населения тоже советуют не нырять в омут с головой, потому что будущий размер пенсии зависит прежде всего от участия в пенсионной системе, то есть сколько времени человек работает официально по трудовому договору и производятся ли отчисления в пенсионный фонд.
— Для молодого человека пенсионные накопления — это длинная дистанция, и сейчас важнее наладить систему, чем угадывать идеальный инвестиционный вариант, — заключают в ведомстве.
Татьяна ФАЙЛЬ,
фото из архива «НК», инфографика создана ИИ
